去年，中国高科与武汉天馨、武汉天赐之间发生的关联交易未按规定履行信息披露义务，证监会责令中国高科改正并给予警告，同时处以60万元罚款。除此之外，证监会还对中国高科时任董事长、总裁、董秘等多位高管进行了警告处分并分别处以3-30万元的罚款。

因为这次违规事件，影响了中国高科之后的股权受让，不得不终止与方正集团的方正东亚信托股权交易。

造假一旦被发现，问题很严重。

可即便有证监会的三申五令，股民的举报，事务所的审计监督，仍不能阻止上市公司想要粉饰财报的决心。

为了业绩需要，为了市值需要，总是有公司选择铤而走险。

最近读了一本《财报粉饰面对面》，很全面地总结了常见的粉饰报表数据的陷阱，对阅读财报倒是挺有帮助。

唐朝说过很经典的一句：报表是用来证伪的，不是用来证实。

我理解他的意思：读报表是为了从报表中找出不好的东西，找出上市公司想要掩饰的东西。

投资者与公司之间有严重的信息壁垒，报表编制者想要掩饰的内容，对投资者来说，正是最应该留意的信息。也因此，看懂财报的陷阱就显得更有必要的了，毕竟，想要了解一家上市公司，定期披露的财报是最直接，最容易找到的窗口。

为了迎合投资者的喜好，报表粉饰的终极目标，无非是为了：增加收入，高估资产。

所有手段最后都会围绕这两点铺开，读财报的过程，就是要挤出收入和资产中的水分，看到收入、资产的真实性和质量。

但是，财务本身就是估计的艺术，对编报表的老手而言，要做点小动作是轻而易举的。所以，也不能纠结于那些无伤大雅的小问题，而是要有侧重点，结合公司的情况，看关键数据。比如，著名的“獐子岛扇贝跑了”，印证的是养殖业消耗性生物资产、生产性生物资产难以准确计量的问题；同样，农业公司与农户的现金结算业务，单据伪造容易，也是造假的重灾区。

有些问题，如果不是审计的现场检查，仅是报表数据很难发现。毕竟，从报表出发的防伪，侧重从异常的数据关联关系去反推数据的真实性。所以，报表审计机构的信用，是可以优先考虑的因素。上市公司突然更换审计机构，也是很关键的信号，值得去深究背后的原因。

中国高科是因为内部交易披露的问题，被证监会点名。

内部交易体系设计对集团公司至关重要，纳税筹集，价值链设计，运营统筹，企业管理的很多内容都与之息息相关。

因为业务复杂，要把财务数据分拆干净，非常有难度。财务报表很容易通过内部交易掩盖真实的利润情况，以及产品竞争力。

乐视网风光无限时，就有人指出，有关联公司向上市公司输入利润的嫌疑，也有上市公司给关联方输出资金的嫌疑。

黑洞一直都在那里，未来也还在。对内部交易业务的透视，更需要结合其它的信息去看，比如，同行业的业绩和毛利，市场真实价格，财经媒体的报道，等待诸如此类的。

来源：康愉子