1 PE(私募股权投资)
PE,即Private Equity,在中国通常称为私募股权投资。指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。
PE的特点:
1. 一般投资于非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。
2.比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业,这一点与VC有明显区别。
3.投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。
4.投资退出渠道多样化,有IPO、售出、兼并收购、标的公司管理层回购等。
5.对非上市公司的股权投资,因流动性差被视为长期投资,所以私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高,至少高于投资于其同行业上市公司的回报率。
2 VC(Venture Capital)
顾名思义风险投资必定是伴随着高风险高收益的投资。风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本,目的是使高新技术成果尽快商品化、产业化。
VC的特点:
1.投资对象多为处于创业期的中小型企业,而且多为高新技术企业。
2.投资期限至少3-5年以上,投资方式一般为股权投资,风险投资人通常占被投资企业30%左右股权,而不要求控股权,也不需要任何担保或抵押。
3.风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理,提供增值服务;风险投资人更像是一个企业家,要参与企业管理、运营等事务。
各种文绉绉的术语,咱们就不说了,举例说明就直接啦:
比如你刚成立一个公司,还没有什么成绩的时候,人家觉得你的项目不错,给你投资了,这就是天使投资。
当你运营了几年了,公司有财务、人事、行政、市场等部门了,业务基本稳定了,收入有保障了,人家给你投钱帮助你进一步做大做强,这就是VC风投。
慢慢地,你运营不错,实力有了,股东会、董事会、监事会都有了,公司管理规范了,打算更进一步发展,计划上市了,人家来给你投资,就属于PE了。
所以简单来说PE/VC的区别是:
1.投资阶段:VC投资企业的前期,PE投资后期。
2.投资规模:VC视项目而定,PE单个项目投资规模一般较大。
3.投资理念:VC既可长期进行股权投资并协助管理,也可短期投资寻找机会将股权进行出售。PE一般是协助投资对象完成上市然后套现退出。
总的来说PE的收益率相对VC较低一些,但是成功率高一些;VC反之。