网上流传着这样一个段子。有记者问华为轮值总裁郭平，华为什么时候上市？郭平答，一千年以后。记者不死心，又问任正非，郭总说华为上市需要一千年以后，您觉得要多久？任正非答，当然不用一千年，世界上也没有存在一千年的企业，但五六十年内华为也许不会上市吧。

其实，在中国不上市的好企业不止华为一家，也有上市后想着退市的好企业。“老干妈”陶华碧在接受专访时就表示，老干妈不考虑贷款、参股、融资和上市，坚持有多少钱就做多少事。

在大大小小的企业日思夜想上市的时候，为何华为和老干妈这样的企业如此“反感”上市呢？任正非先生有个解释，不上市是为了不受资本市场绑架，为理想和目标“傻投入”，拒绝短视与机会主义。任总的这个解释，说到了本质，上市绝不是免费的午餐，企业是要为此付出代价的。

上市的好处很容易看清楚，能够从股市融资，创始人能套现获利。中国股市没有强制分红的约束，在很多上市公司眼里，股权融资是没有成本的，没有成本的钱当然多多益善。

股民也不傻，炒股的钱拿出去后总是要有回报的。这个回报既然不能通过股息获得，那就要通过股价上涨获得。所以绝大多数股民对上市公司最大的期望，甚至是唯一的期望就是，上市公司赶紧把股价做上去。

股价上涨有客观规律，取决于股票的价值，股票价值取决于公司的经营业绩。业绩不好，理论上股票就卖不了高价，增发股票融资就要大打折扣。不甘心如此，怎么办？上市公司有两个招数“破局”。

第一招，炒作概念，宣传公司现在业绩不好不要紧，未来的前景一定会好。

第二招，短期行为，以损害公司长远利益为代价把短期利润做上来。

第一招和第二招往往是交替打出，愈打愈乱。果真如此，就不幸被任正非先生言中了，企业被资本市场绑架了。

上市是企业发展的目的还是手段，很多企业拧巴了，把手段当成了目的。上市融资没有错，融资是为了企业能发展更好。如果企业不缺钱，创始人对公司有信心，又何必上市呢？

华为不上市，任总说了不上市的原因，但他没有说华为能不上市的前提——华为“不缺钱”。

华为的发展需要巨额资金，华为自身并没有那么大的资金量，说华为“不缺钱”这是有所指的。华为有自己的融资渠道，可以解决缺钱的问题，而不需要利用股市去融资。

如果你细细观察华为的年报，你会发现华为的资产负债率一度高达68%，逼近70%的债权融资红线。也就是说，华为把负债经营用到了极致。

再就是华为愿意和员工分享公司的利润，实行了员工持股计划。近日，任正非表示，“我拥有华为1.14%的股份，史蒂夫·乔布斯拥有苹果0.8%的股份，这表明我的股权被进一步稀释是合理的，我将向史蒂夫·乔布斯学习”。

华为有18万员工，近10万人持有公司的虚拟受限股，公司员工也是公司的筹资对象。如果有需要，华为每年能增发一定比例的股份配给员工，这是无需上市即可操作的“股票增发”。

当出现危机时，公司不上市或许会有更大的灵活性去应对风险。针对美国对华为的打压，任正非说，华为不是上市公司，不需要漂亮的财务报表。“如果他们（美国）不想让华为呆在某些市场，那我们可以缩减规模。只要我们能够存活下来，养活员工，总有未来等着我们。”

聚焦公司战略，不为外物所役，不上市的华为有更多的自信与理性。华为不上市，既能享上市之利，又能免上市之弊，不服不行。

来源：指尖上的会计，作者：袁国辉