如何看财报

1、资产负债表上的绝大部分科目，是可以通过盘点或对账的形式确定数额的，资产类、负债类，基本可以。实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润，这些科目需要与资产对应才能理解其存在，没有资产对应这些科目就等于零，这些科目只是资产的另一种分类形式而已，是虚的，是摸不到的。资产负债表是以盘点或对账等核实性动作可以确知的报表。

2、利润表是过渡性报表，利润表上的会计科目也都是虚的科目，离开应收账款与货币资金，销售收入科目就无法独立存在，销售成本科目同样离不开实物的支撑。什么是期间费用呢？也是看得见但摸不着的。利润表就是加减法的算术题，算数的结果体现在资产负债表的未分配利润中。利润表是以算数的形式体现的报表。盈利体现的是资产的增加，或者是说权益的增加，但最终体现在资产上；亏损体现在资产的减少，或者权益的减少。

3、在现金为王理论下，编制了现金流量表，如果企业以应收账款为王，也可以编制应收账款流量表，依此逻辑固定资产流量表、无形资产流量表等，都可以设计出来。重视哪个科目就可以设计出哪个科目的流量表，流量表就是运营表。

4、企业经营的结果最终体现在资产负债表上，就是资产实力的增加，资产负债表决定企业的价值。利润表、现金流量表负责解释资产负债表总量或结构增减的原因。资产负债表是果，利润表与现金流量表是因，这是财务报表体系里的因果关系，这个逻辑很重要。

5、资产负债表只体现了一部分容易辨认的资产，企业的核心资产客户体系、供应商体系、研发体系、质量管理体系、内部控制体系、治理结构、数据管理体系、信息管理体系、人资体系等，均因不容易辨认而未作价计入。所以资产负债表是残缺的报表，是人类对资产认知的最低共识，这就是为什么企业并购不以资产负债表直接作价交易的原因。所以，资产负债表是一张价值被严重低估的报表。会计师、审计师、评估师吃的饭是这张表给的，如果这张表没有残缺是用不到这些人的，信息残缺是这些人的得以维持生计的机会。

6、普通会计眼中资产负债表中的资产总额约等于企业的估值，企业的估值要加上未入账的核心资产，还要包括这些资产在未来经营期间的盈利现实化，就是管理会计讲的未来现金流的折现价值。初始，理解起来比较难，为什么要预估未来的年限，为什么每年是那些额度的现金流入，为什么折现率定这个比例？这些估算都是参照现在的价值体系进行的。买入可以形成10年或者20年未来现金流的资产，本身就是通过算数方法测算的大账，逻辑是大差不差。类似人资一样，买进一个人的时候，估算这个人可以做20年，每年公司流出现金50万，总支出1000万；此人的贡献，每年可以增加80万的公司现金流，每年公司可以增加流水30万，20年增加600万，类似这样的估算而已，只不过没有折现。人力资源会计大有可为，用会计理论完全可以武装人力资源业务，人力资源是一个和财务一样的具有与其他学科深度交叉的一门学科。

7、往来账是以业务背景为基础发生的债权债务关系在会计账簿的体现，最终将以货币资金的让渡核销。往来账是资产负债表里的过渡性科目，过渡期太长会失去价值，例如皇太子如果过度五十年就没有意义了。应付账款在报表中不断的推迟支付，会导致企业的信用贬值，信用是未来用合同额可以判断的指标，信用贬值意味着未来的现金等资产出现停滞或减少。应收账款的账期管理，核心就是收回现金的管理。所以，往来账是过渡性科目，此岸是往来账的挂账余额，彼岸是货币资金等资产的增减。往来账管理的核心就是这个过渡期，各种公式业务围绕过渡期与现金等资产进行的，期量管理是基础。

8、三张报表组合在一起可以做很多的事情，从中取出任意一种报表，独立进行业务处理也是可行的，金融系统围绕独立的会计科目设计了大量的金融产品，财务总监可以与行长们坐下来彻底的沟通好每个会计科目与金融产品的对接关系。任何一个会计科目都可以细分成很多的品类或级次，会计科目的功能，核算、管理、融资、税收筹划，每个会计科目都可以绘制出一个九宫格，各有各的位置与去处。

9、跨报表进行会计指标的设计，实际是虚实结合的逻辑。资产负债率除以资产周转率、资产周转率乘以收入利润率等，各式各样的指标体系组合都是可以做的，只要沿着类似的思路就可以找到有规律的东西。指标是怎么来的，就是逻辑公式推导来的，推来推去就有了杜邦分析法。很多人讲，学会了杜邦分析法企业就会好起来，这是自欺欺人的做法，不在经营上下功夫有什么用呢？

10、做好企业离不开财务报表，炒好股票也离不开财报，虽然缺陷很多，但这是唯一的可以同口径达成共识并且可以互相比较的信息。报表只是结果，关键的事情在过程，但过程是无需披露的，为什么炒不好股票，就是因为过程信息被恶意的保护起来。公开上市公司的信息只有一个路径，就是公开全部的会计账簿，会计账簿里有业务全貌的体现，只公开上市公司的结果，不公开过程，这就会导致有信息优势的人可以降维打击没有信息优势的人，这就是股市杀贫济富的逻辑本源。

来源：水龙誉财务，作者：郭志林