2018年4月10日，雅戈尔对外公告称，2018年一季度公司业绩预计增加约868,046万元，同比增长687.95%左右。

公司本次业绩预增主要是由于非经营性损益的影响所致：公司自2018年3月29日起对中国中信股份有限公司（以下简称“中信股份”）的会计核算方法由可供出售金融资产变更为长期股权投资、并以权益法确认损益，由此公司所持中信股份对应的净资产可辨认公允价值与账面价值的差额930,210.84万元，将计入2018年第一季度营业外收入，增加当期净利润930,210.84万元（以审计数据为准）。

单季度账面利润86亿+是一个非常恐怖的数字，特别是对于雅戈尔这样一家刚刚在2017年业绩预告时，全年归属于母公司的净利润为3.3亿元，同比下降90%的公司，不得不说是一件神奇的事情。

翻阅2018年4月10日的相关公告后发现，雅戈尔变更了中信股份的会计核算方式，从可供出售金融资产转入长期股权投资按照权益法核算。

根据雅戈尔的公告，

1、公司副总经理兼财务负责人吴幼光先生于2018年3月20日获委任为中信股份非执行董事；

2、公司为中信股份第三大股东，且公司对中信股份的持股比例于2018年3月29日由4.99%增加至5.00%。

根据企业会计准则第2号——长期股权投资的相关规定，雅戈尔对中信股份具有重大影响，需要按照长期股权投资权益法核算。

截至2018年3月29日，公司持有中信股份145,451,400股（此处雅戈尔的董秘应该太兴奋了，持股股数少了一个0，根据雅戈尔之前的公告，截至2017年12月31日，公司持有中信股份145,451.30万股），投资成本2,036,477.06万港元，折人民币1,636,309.31万元；期末账面值1,597,056.37万港元，折人民币1,283,234.80万元；所持股份对应的净资产可辨认公允价值为2,754,755万港元，折合人民币2,213,445.64万元，与账面值的差额为930,210.84万元。这93亿被计入了3月份的营业外收入。

为什么说这个事情比较过分呢，是因为中信股份是一家市净率小于1的公司，即如果对这家公司的投资一旦跨越重大影响的界限，必然会产生一定金额的营业外收入，这个准则的bug被雅戈尔准确的抓住了。当然，雅戈尔也不是第一次干这个事情，这个事情属于轻车熟路。2014年1月20日，雅戈尔公告称，对宁波银行的会计核算方法由可供出售金融资产变更为长期股权投资，并以权益法确认损益。

根据企业会计准则，可供出售金融资产转长期股权投资时，需要判断3个数字。

1、投资成本

2、转换日公允价值

3、转换日被投资企业净资产

对于雅戈尔， 投资成本=1,636,309.31万元， 转换日公允价值=1,283,234.80万元， 转换日被投资企业净资产 =2,213,445.64万元

会计处理上，首先需要在转换日以转换日的公允价值作为长期股权投资的初始投资成本，同时结转以前年度计入其他综合收入的账面浮动盈亏，第二步将 转换日公允价值  和 转换日被投资企业净资产  的差异在长期股权投资的后续计量中计入营业外收入。

雅戈尔投资中信股份的时候，利用可供出售金融资产可以将浮动盈亏不计入利润表的优势，选择将中信股份的投资全部计入了可供出售金融资产，但是这样的处理带来了一个弊端，就是按照准则的要求，上述转换日会产生353,074.51万元的账面亏损，这是雅戈尔不愿意看到的。

所以雅戈尔先下手为强，在2017年年末，对中信股份的投资一次性计提了330,836.92万元的减值准备，一下次把其他综合收入中的浮亏转入2017年利润表。经过这么一个大胆的处理，雅戈尔摆脱了中信股份投资的前期负担，直接在2018年一季度将市价与净资产的差异确认为的营业外收入。

换个角度想想，雅戈尔略贪，就算 投资成本  和 转换日被投资企业净资产  的差异也快接近60亿元，这样的利润暴增已经非常吸引人了。

最后谈一下标题，对比雅戈尔前后公告的持股数量，2018年3月29日，公司持有中信股份1,454,514,000股，2017年12月31日公司持有中心股份1,454,513,000股，前后仅相差1000股，按照3月29日收盘价10.98港币，雅戈尔增持中信股份的支出不足10000元人民币。但是这样的增持实现了5%的跨越，4.999999547%上升为5.000002985%。至于为什么买1000股，能不能买的更少点，因为跨越到5%尚不需要1000股？

答案是否定的，因为中信股份最低购入股数就是1000股，不能再低了。😄😄

分析雅戈尔的处理方式，存在几个疑问：

1、雅戈尔派驻非执行董事在前，增持股份在后，是否说明在增持股份前，雅戈尔已经取得了派驻非执行董事的实质性权利，只是未实质履行，偷偷地把权利藏起来，伺机而动。统计雅戈尔的持股数量，从2015年12月31日开始，其持股数量未发生变化，一直维持到2017年12月31日，是不是可以认为雅戈尔在2015年年报中就应该变更会计核算方式，从可供出售金融资产转入长期股权投资。

2、雅戈尔从2016年开始，持有的中信股份的股价就开始持续下跌，并超过一年，按照雅戈尔在计提减值的时候提供的依据，是否在2016年年报时就应该计提减值，或者至少在2017年半年报时计提减值。

3、如果雅戈尔认为跨越5%是是否具有重大影响的关键判断，那是不是下次想把利润做低的时候，再卖掉1000股？

4、公告中的持股数量错误，截止发稿尚未发出更正公告。董秘是不是开庆功宴去了。

来源：资讯布道者，作者：Peter。